2023 年，對通膨的恐懼和對利率上升影響的投機主導了股市的脈搏，這是自20 世紀70 年代高通膨時代以來從未見過的情況，儘管存在健康金融危機和低失業率，但對經濟的懷疑仍然存在。儘管年初出現了不好的預兆，但經濟現實卻顯示出活力的跡象，至少在目前否定了悲觀的看法和已宣布的全球衰退。
大多數指數，例如 MSCI World +21.8%，以兩位數的大幅增長結束了這一年，這在年初是不可想像的（中國為 -11.4%，英國僅為 +3 .8% 是例外） ） 。許多指數收盤漲幅均超過 20%，其中那斯達克 100 指數漲幅高達 53.8%。
2023 年給了我們一
些教訓，讓我們學會避免一些陳腔濫調或市場陷阱，並記住，從歷史上看，投資機會都是由不確定性產生的。
目錄
避免沉迷於央行和經濟的演變
波動性：需要接受的現實和機會，而不是障礙
不要與人類為賭注
這次不一樣了！
避免沉迷於央行和經濟的演變
著名的專家口號「不要對抗 哥倫比亞 電話號碼庫 聯準會」（也適用於歐洲央行）表明，我們應該在央行降息時買進股票，在提高利率時賣出股票，同時考慮到價格與物價之間的反比關係。。這種想法在整個2023年主導了市場，引發了一場無休止的猜測遊戲：聯準會/歐洲央行會繼續升息嗎？他們很快就會下來嗎？我們的經濟是硬著陸還是軟著陸？但沉迷於聯準會/歐洲央行的每一份聲明都是浪費時間和精力。儘管存在恐懼和不確定性，但最悲觀的預測尚未實現，包括令人擔憂的經濟衰退。順便說一句，儘管中央銀行掌握了所有信息，但它們仍然是最先犯錯的。
經濟與股票價格之
間的關係非常複雜，大多數人並不明 如何經營企業並且每月無需支付申請費用 顯地了解真正影響金融市場價格的因素。一般來說，價格往往領先於基本數據。
當我們回顧時，增加（或減少）的原因會更加明顯。因此，股價會預測消息，而不是像常識所暗示的那樣相反。理解這一點至關重要。
2023 年告訴我們，
重要的是不要被集體歇斯底里沖昏了頭腦，而應該專注於明確定義您的財務目標以及最有效的投資方式。
波動性：需要接
受的現實和機會，而不是障礙
投資呈現出一個悖論：最大不確定性 清潔新聞 的時期可能是最好的買入機會。當價格下跌且悲觀情緒盛行時，未來利潤的潛力就會上升。然而，這些時期固有的波動性可能會令人沮喪，引發投資人的焦慮。許多人無法忍受或不明白，這種波動性是為了獲得未來回報而必須付出的“代價”，也是必須接受的現實。這個「價格」有一個名字，技術上稱為股權風險溢價。
我們知道，未能達
到獲利預期的股票會受到嚴厲懲罰，進而放大其波動性。但如果投資人能夠理解這是遊戲的一部分，並策略性地尋求利用市場波動的優勢，而不是避免這些時刻，那麼成功將是有保證的。對此，巴菲特有句名言“當別人貪婪時我恐懼，當別人恐懼時我貪婪”，這在股市中代表了相反的觀點。
對大多數投資者來說，成功就在於有耐心和堅持投資計畫的能力。當其他人感到害怕並撤回投資時，您不必是最大膽的機會主義（說起來容易做起來難）購買。
新的號召性用語
不要與人類為賭注
隨著年底的臨近，市場上的樂觀情緒（儘管有些謹慎）正在變得更加明顯。但宏觀經濟前景仍然複雜：地緣政治衝突、烏克蘭戰爭以及最近以色列和哈馬斯之間的戰爭、政治動盪和社會危機引發擔憂。
人類的韌性和人類進
步的傾向是在經濟起起落落時提供鼓勵的堡壘。沿著這些思路，沃倫·巴菲特在2012 年致股東的信中強調，押注於活力和韌性是徒勞的，他的一句話“不要押注於美國”，這是一種仍然有效的信心迴響。
我們敢於將這句話改編為“不要與人類做賭注”，並表示儘管未來可能是不確定的，但適應和克服的能力深深植根於人類之中，最好不要與人類的韌性做賭注。